Bursa Efek Indonesia (BEI) akan mengeluarkan 300 saham yang masuk kategori high shareholding concentration (HSC) atau saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi dari perhitungan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) mulai Jumat, 13 November 2026.
Rencananya, BEI mengumumkan daftar 300 saham tersebut pada Kamis, 12 November 2026, atau sehari sebelum kebijakan itu diberlakukan. Langkah ini menjadi bagian dari upaya bursa memperbaiki kredibilitas proses penetapan saham HSC.
Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik menyatakan pihaknya berupaya mempercepat pengumuman daftar tersebut agar pasar memiliki waktu yang cukup sebelum pemberlakuan.
“Tentu, kita harapkan bisa sesegera mungkin kita umumkan (daftar saham HSC). Mudah-mudahan besok 300 saham (HSC) sudah bisa kita umumkan. Dan hari Jumat sudah bisa keluar dari perhitungan IHSG,” kata Jeffrey di Gedung Bursa Efek Indonesia, Jakarta, Rabu, 11 November 2026.
Perluasan Daftar Saham HSC
Langkah ini bukan kebijakan yang muncul tiba-tiba. Sebelumnya, BEI telah memperluas daftar saham yang masuk kategori HSC dari 83 saham menjadi 383 saham.
Perubahan itu dilakukan setelah BEI menerapkan metodologi baru dalam menentukan saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi. Metodologi lama dinilai tidak lagi memadai untuk menangkap kondisi kepemilikan saham di pasar modal saat ini.
Jeffrey menjelaskan, metodologi baru tidak lagi menggunakan ambang batas (threshold) kapitalisasi pasar maupun price impact ratio (PIR). Komite HSC telah melakukan rapat dan memutuskan perubahan tersebut.
“Komite HSC telah melakukan rapat dan memutuskan bahwa untuk meningkatkan kredibilitas dan tata kelola dari proses komite, memutuskan maupun output dari Komite HSC itu perlu dijaga dan ditingkatkan kredibilitasnya,” ujarnya.
Sebelum: Pemeriksaan saham HSC dibatasi pada saham dengan kapitalisasi pasar di atas Rp 5 triliun dan memakai price impact ratio (PIR), dengan daftar 83 saham.
Sesudah: Seluruh saham tercatat dapat diperiksa tanpa batasan kapitalisasi pasar dan tanpa PIR, dengan daftar 383 saham.
Dampak terhadap Kapitalisasi Pasar IHSG
Dalam metodologi sebelumnya, pemeriksaan saham untuk masuk kategori HSC dibatasi pada saham dengan kapitalisasi pasar di atas Rp 5 triliun. Kini, seluruh saham yang tercatat di pasar modal dapat masuk dalam proses pemeriksaan tanpa batasan kapitalisasi pasar.
BEI juga tidak lagi menggunakan PIR untuk menentukan kategori HSC. Dengan demikian, penetapan kategori tersebut langsung mengacu pada tingkat konsentrasi kepemilikan saham, bukan dampaknya terhadap pergerakan harga.
Jeffrey mengungkapkan, tambahan 300 saham yang masuk kategori HSC merepresentasikan 6,16 persen dari total kapitalisasi pasar IHSG. Sementara itu, 83 saham yang sebelumnya masuk daftar HSC memiliki bobot sekitar 18 persen terhadap kapitalisasi pasar IHSG.
Artinya, meski jumlah saham yang dikeluarkan dari perhitungan IHSG bertambah signifikan, bobot kapitalisasinya justru jauh lebih kecil dibanding kelompok saham HSC sebelumnya. Hal ini menunjukkan bahwa saham-saham yang baru masuk kategori HSC umumnya memiliki kapitalisasi pasar lebih kecil.
| Kategori | Rincian |
|---|---|
| Jumlah saham HSC baru | 300 saham |
| Total daftar HSC | 383 saham (dari sebelumnya 83 saham) |
| Bobot 300 saham baru | 6,16 persen kapitalisasi pasar IHSG |
| Bobot 83 saham lama | Sekitar 18 persen kapitalisasi pasar IHSG |
| Tanggal pengumuman | Kamis, 12 November 2026 |
| Tanggal berlaku | Jumat, 13 November 2026 |
Mengapa Metodologi Diubah
Perubahan metodologi ini menyentuh cara bursa memandang struktur kepemilikan saham. Selama ini, ambang kapitalisasi Rp 5 triliun membuat banyak saham berukuran lebih kecil luput dari pemeriksaan, meski konsentrasi kepemilikannya tinggi.
Dengan menghapus batasan itu, BEI dapat menilai seluruh saham tercatat berdasarkan tingkat konsentrasi kepemilikan. Pendekatan ini dinilai lebih mencerminkan kondisi riil di pasar.
Penghapusan PIR juga mengubah fokus penilaian. Sebelumnya, kategori HSC turut mempertimbangkan dampak pergerakan harga saham. Kini, penetapan semata-mata mengacu pada seberapa terkonsentrasi kepemilikan suatu saham.
Bagi investor, kebijakan ini berarti komposisi penghitungan IHSG akan berubah mulai Jumat. Saham-saham yang masuk kategori HSC tidak lagi diperhitungkan dalam indeks, sehingga bobot saham lain yang tersisa akan menyesuaikan secara proporsional.
Pengumuman daftar pada Kamis menjadi momen yang dinanti pelaku pasar, terutama untuk mengetahui saham mana saja yang akan keluar dari perhitungan IHSG. Hingga berita ini ditulis, BEI belum merinci nama-nama saham yang masuk dalam daftar 300 saham tersebut.
Pertanyaan Umum
Apa itu saham HSC?
Saham HSC adalah saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi (high shareholding concentration). Saham dalam kategori ini dikeluarkan dari perhitungan IHSG oleh BEI.
Kapan 300 saham HSC keluar dari perhitungan IHSG?
BEI memberlakukan kebijakan ini mulai Jumat, 13 November 2026. Daftar 300 saham tersebut dijadwalkan diumumkan sehari sebelumnya, Kamis, 12 November 2026.
Berapa bobot 300 saham HSC baru terhadap IHSG?
Tambahan 300 saham tersebut merepresentasikan 6,16 persen dari total kapitalisasi pasar IHSG. Sementara 83 saham HSC sebelumnya memiliki bobot sekitar 18 persen.
Sumber: JawaPos
